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什么是可交换公司债券?

  可交换公司债券是指上市公司的股东依法刊行、正在肯定限期内根据商定的前提能够交流成该股东所持有的上市公司股分的公司债券。

  2008年10月17日,中国证监会公布《上市公司股东刊行可交换公司债券试行划定》,相符前提的上市公司股东能够用有限卖前提的股票质押刊行债券停止融资。对发借主体而言,其发债目标包孕股权结构调整、投资退出、市值管理、资产流动性管理等。可交换公司债券的推出,为上市公司股东停止市值管理和债权融资供应了一种可供挑选的渠道和新的流动性管理工具;为机构投资者供应了新的流动收益类投资东西,有益于加强股票市场和债券市场的联通;有利于稳固市场预期,指导投资理念的长期化和理性化。

  可交换债券取可转换债券的雷同之处是刊行要素类似,也包孕票面利率、限期、换股价格和换股比率、换股限期等;不同之处是刊行主体差别。对投资者来讲取持有标的上市公司的可转换债券雷同,投资代价取上市公司代价相干,正在商定限期内能够以商定的价钱交流为标的股票。

  表1 可交换公司债券的公然刊行前提

刊行前提

相干要求

主体资格

申请人该当是有限公司或股份公司。-金沙57877下载

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公司组织机构健全,内部掌握轨制不存在严重缺点。

净资产

公司近来一期末的净资产额不少于3亿元。

年均可分配利润利钱倍数-amjs.com

公司近来3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利钱。

累计债券余额

本次刊行后累计公司债券余额不超过近来一期末净资产额的40%。

刊行范围

本次刊行金额不超过准备用于交流的股票按募集说明书通告日前20个生意业务日均价盘算的市值的70%。

包管

该当将准备用于交流的股票设定为本次刊行的包管物。

信誉评级

经资信评级机构评级,债券信誉级别优越。

制止情况

不存在不得公然刊行公司债券的情况。

 表2 可交换公司债券的重要条目

债券条目

公然刊行

非公然刊行

债券限期

最短1年,最长不超过6年

最短1年,无最长限期。

赎回取回卖

募集说明书能够商定赎回条目、回卖条目。

质押率

刊行金额不超过标的股票按募集说明书通告日前20个生意业务日均价盘算市值的70%。

质押股票数目该当不少于准备用于交流的股票数目。

换股价格

应不低于募集说明书通告日前20个生意业务日标的股票均价和前1个生意业务日的均价。

深交所:不低于刊行前1个生意业务日标的股票收盘价的90%及前20个生意业务日收盘价均价的90%。

上交所:没有明白划定。

换股期

刊行完毕日起12个月前方可换股

刊行完毕日起6个月前方可换股-澳门金沙js8.com

价钱调解和批改机制

募集说明书该当事先商定交流价钱及其调解、批改原则。

价钱调解和批改机制由当事人协商并正在募集说明书中商定。

受托管理人

均需求约请受托管理人。

信誉评级

经资信评级机构评级,债券信誉级别优越

无强制性要求

包管

均须用准备交流的股票设定质押包管,发行人借能够另行供应包管

    (本文章摘自中国证券业协会投资者之家,仅为投资教诲之目标而公布,不组成投资发起。)

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